水木滋養(yǎng)促投資智慧

—記MBA2000級(jí)校友唐勁草

唐勁草，MBA2000級(jí)，現(xiàn)任水木資本創(chuàng)始管理合伙人。

唐勁草出生于江西省一個(gè)距南昌不遠(yuǎn)的小縣城。他從小受到嚴(yán)格教育，幾乎是“結(jié)童入學(xué)之時(shí)，便夢(mèng)想著有朝一日考上清華大學(xué)”。縣里考入清華的錄取率極低，好幾年才出一位，可謂鳳毛麟角。在他兒時(shí)的記憶里，曾有一人考上清華，在當(dāng)?shù)伥畷r(shí)間褎然冠首，名動(dòng)全縣。從此，唐勁草更加發(fā)奮蹈勵(lì)，立志圓夢(mèng)清華。

入讀清華MBA，在春風(fēng)化雨中嬗變

唐勁草認(rèn)為，清華MBA期間是自己獲取教益、改寫人生的重要階段。在清華經(jīng)管學(xué)院，他親炙甚多、受益匪淺。令他印象最深的是，2000年和2001年有兩次，時(shí)任清華經(jīng)管學(xué)院院長(zhǎng)朱镕基教授前來(lái)給全院學(xué)生講課。當(dāng)時(shí)，朱镕基院長(zhǎng)正在總理任上，他縱論國(guó)內(nèi)國(guó)際形勢(shì)，解析管理經(jīng)驗(yàn)，彰顯出戰(zhàn)略高度與大國(guó)氣度；朱镕基院長(zhǎng)還提出了自己的殷切期望和切實(shí)要求，他主張分清大義、小義，諄諄教誨，發(fā)人深省。在學(xué)院任院長(zhǎng)時(shí)，因?yàn)槊τ谡?wù)，朱镕基院長(zhǎng)只指導(dǎo)過(guò)四位博士生，趙平教授是其中之一。而趙平老師正是唐勁草的導(dǎo)師。趙平老師主講市場(chǎng)營(yíng)銷學(xué)，一面?zhèn)鞯朗跇I(yè)，一面推動(dòng)學(xué)生參與實(shí)戰(zhàn)：唐勁草曾多次與趙老師一起奔赴企業(yè)開展實(shí)習(xí)活動(dòng)。2000—2001年，他還曾前往中國(guó)第一家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)瀛海威實(shí)習(xí)工作一年多，邊學(xué)習(xí)邊實(shí)習(xí)。除了經(jīng)管學(xué)院導(dǎo)師的言傳身教、實(shí)踐工作的時(shí)常磨礪，清華MBA的知識(shí)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)精妙，教學(xué)內(nèi)容系統(tǒng)全面，課業(yè)安排有條不紊、井然有序……都令他所學(xué)所思絕非“形骸之外”，獲益良多。

入讀清華MBA前，唐勁草在水利部工作，擔(dān)任工程師兼團(tuán)委書記，當(dāng)年被作為重點(diǎn)青年干部培養(yǎng)。然而在MBA學(xué)習(xí)時(shí)，在校園里，他深切地感受到，互聯(lián)網(wǎng)正處在時(shí)代大潮的最前沿，創(chuàng)業(yè)熱浪涌動(dòng)澎湃，所在的實(shí)習(xí)公司不惜燒錢、支付不菲工資。與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的金融投資領(lǐng)域開始引起他的關(guān)注。結(jié)合MBA期間對(duì)自身特點(diǎn)的深入認(rèn)知，經(jīng)過(guò)慎重考慮，他離職了。臨近畢業(yè)，清華公管學(xué)院的一位師兄介紹他認(rèn)識(shí)了IDG的一位人力資源主管，隨后唐勁草加入IDG擔(dān)任分析師，實(shí)現(xiàn)了他工作事業(yè)的蛻變轉(zhuǎn)型，完成了他人生道路的重要轉(zhuǎn)變。如今提及此次轉(zhuǎn)變，他說(shuō)，這并非是一次大張旗鼓的突變，而是在清華園的水木滋養(yǎng)中，在MBA教育的春風(fēng)化雨、潛移默化中，自然而然發(fā)生的“一場(chǎng)嬗變”。

世紀(jì)之初，投資已漸成熱點(diǎn)。作為外資金融機(jī)構(gòu)，2002年IDG資本最先進(jìn)入中國(guó)。隨后，它取得的成功案例接二連三。2002—2005年，唐勁草在IDG工作了三年，這期間作為分析師，他主要從事基礎(chǔ)工作。他說(shuō)，那段時(shí)間互聯(lián)網(wǎng)的寒冬顯得極為漫長(zhǎng)。

2005—2007年，唐勁草前往北大天網(wǎng)（MAZE，百度前身）、青云創(chuàng)投義云人民幣基金（清華系），此后他又加入清華系的紫荊資本，一直參與各種項(xiàng)目與基金的投資。后來(lái)又創(chuàng)辦了水木資本。    

水木資本成立剛滿三年，毛遂自薦找上門的項(xiàng)目不在少數(shù)。唐勁草與清華大學(xué)許多院系均建有牢固的合作關(guān)系，對(duì)其擁有的資源，更想方設(shè)法去充分發(fā)掘價(jià)值，可謂“掘地三尺”，巨細(xì)無(wú)遺，因此他也參與并成功投資了一批與清華相關(guān)的早期項(xiàng)目。在兩年多的時(shí)間內(nèi)，他投資估值超過(guò)的成功項(xiàng)目也不乏其例。例如，2016年投資了沐金農(nóng)。這家公司主營(yíng)農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融（當(dāng)時(shí)在市場(chǎng)上約有四五家同類公司），2017年公司脫穎而出，凈利潤(rùn)逾億元，最近正欲籌劃主板上市。沐金農(nóng)遂成為水木資本目前投資收益最多的案例：僅僅沐金農(nóng)所控股的下屬子公司的融資已達(dá)5000萬(wàn)元，廣泛涉及其他互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。作為中國(guó)首屈一指的農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融公司，沐金農(nóng)的資金主要來(lái)自于機(jī)構(gòu)，資金端穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。

水木資本還投資了一家清華的優(yōu)秀校友企業(yè)--有感科技，主營(yíng)汽車無(wú)線充電（在車內(nèi)任一位置實(shí)現(xiàn)無(wú)線充電），這項(xiàng)技術(shù)在國(guó)內(nèi)數(shù)一數(shù)二。嗣后，又完成了兩輪融資。水木資本接著又投資了清華新聞傳播學(xué)院的一個(gè)項(xiàng)目“小咖”——室內(nèi)小型共享咖啡機(jī)。此咖啡機(jī)可擺放于桌上，只需沖100杯咖啡即可實(shí)現(xiàn)盈利；同時(shí)擁有云端數(shù)據(jù)，可預(yù)知食品原材料的耗費(fèi)狀況。項(xiàng)目在半年內(nèi)融資三輪，接近達(dá)到全國(guó)細(xì)分行業(yè)第一。水木資本還投資了氪空間，鎖定聯(lián)合辦公這一大趨勢(shì)。此項(xiàng)目在水木資本投資第一輪后已融資七輪，躍升至相關(guān)行業(yè)的前兩位，投資回報(bào)率高達(dá)十余倍。

目前，水木資本的投資基本上僅以第一輪為主，如沐金農(nóng)、有感科技、36氪空間等均為首輪。水木資本員工已達(dá)二十多人。

學(xué)以致用， “學(xué)賦”投資智慧  

唐勁草從清華MBA畢業(yè)轉(zhuǎn)型后，邁向投資之路，并在投資領(lǐng)域取得長(zhǎng)足發(fā)展。在他看來(lái)，通過(guò)MBA的學(xué)習(xí)，自己擁有了更為嚴(yán)謹(jǐn)縝密的思行。他認(rèn)為，投資人若要投資成功，需具備沉謀研慮的素質(zhì)，投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易操作尤需構(gòu)建科學(xué)量化的體系，不能零敲碎打。但對(duì)于初創(chuàng)的投資基金，立即建立完備的投資體系并非易事，實(shí)際上早期投資一般會(huì)夾雜運(yùn)氣成分。在考察大量項(xiàng)目時(shí)，唐勁草認(rèn)為，制定游戲規(guī)則至為關(guān)鍵。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期摸索，他制定、完善了一套包含12條的投資標(biāo)準(zhǔn)，涉及行業(yè)、創(chuàng)業(yè)者綜合能力、商業(yè)模式等方方面面。如今，水木資本已日臻規(guī)范化、系統(tǒng)化。他說(shuō)，投資機(jī)構(gòu)時(shí)常面臨各種誘惑，諸如數(shù)字貨幣、區(qū)塊鏈等各類風(fēng)口、熱點(diǎn)，因此保持理性應(yīng)居于首位，追逐風(fēng)口不見得是好事。風(fēng)口形成，通常意味著其他機(jī)構(gòu)已著先鞭，盲目追逐猶如厝火積薪，往往“欲益反損”。他強(qiáng)調(diào)，投資獲利的要義在于提前判斷并發(fā)現(xiàn)風(fēng)口。    

唐勁草特別提及，清華MBA課程完備，賦予了他一雙在投資中善于研判的“慧眼”。他經(jīng)常奔波于全國(guó)各地，認(rèn)為考察項(xiàng)目最重要的指標(biāo)是創(chuàng)業(yè)者：創(chuàng)業(yè)者成功，投資人也會(huì)獲益，最終是共贏之局，也是“雙創(chuàng)”的完勝。而MBA課程十分綜合，函蓋充周，旁通曲暢，對(duì)審視創(chuàng)業(yè)者及創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)大有幫助。運(yùn)用MBA人力資源的相關(guān)知識(shí)，他知道，投資一支創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，其團(tuán)隊(duì)組成應(yīng)按人力資源的理論加以組合，才適合投資。通過(guò)對(duì)MBA各門知識(shí)的綜合掌握，以及自身的經(jīng)驗(yàn)積累，在并無(wú)一定之規(guī)的創(chuàng)業(yè)者考察中，他可以綜合研判，逐漸胸有成竹。比如，他投資清華汽車系一個(gè)汽車懸架的項(xiàng)目，因合伙人特別懂行，投資迅即達(dá)成。又如，沐金農(nóng)創(chuàng)始人王曾本人的領(lǐng)導(dǎo)力、意志力、戰(zhàn)略眼光獲得青睞。而有感科技的創(chuàng)始人王哲，清華本科畢業(yè)，赴美國(guó)讀書后回國(guó)創(chuàng)業(yè)；他技術(shù)和能力出眾，在有感科技的團(tuán)隊(duì)成員中，年齡大他十幾歲的人在他領(lǐng)導(dǎo)下也都心悅誠(chéng)服。因而，王哲也很快納入唐勁草的視野。

清華MBA課程的知識(shí)技能還極富專業(yè)性，在對(duì)初創(chuàng)企業(yè)的研判方面也頗多助益。以財(cái)務(wù)為例，對(duì)初創(chuàng)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表如何審視等，這些知識(shí)都學(xué)以致用。還有，投資需諳熟細(xì)分領(lǐng)域，細(xì)分更需精專。有些項(xiàng)目不入其他機(jī)構(gòu)法眼，視作“中等項(xiàng)目”，但放在某個(gè)細(xì)分行業(yè)，實(shí)則另當(dāng)別論。他表示，如果沒有MBA的課程學(xué)習(xí)，他甚至沒有勇氣參與投資，所以自己的投資智慧不是“天賦”的，而是源于“學(xué)賦”。

目前，水木資本的主要投資方向是TMT，分為五個(gè)子行業(yè)：深科技（算法，人工智能）、硬科技（機(jī)器人、智能硬件）、互聯(lián)網(wǎng)及商業(yè)模式、消費(fèi)升級(jí)和文化娛樂。涉足廣泛，除了節(jié)能環(huán)保、大健康外，其他投資熱點(diǎn)幾乎全覆蓋。這五個(gè)行業(yè)，分別由四位合伙人負(fù)責(zé)，他們深鉆細(xì)研，請(qǐng)教專家，形成成熟完整的基金管理機(jī)制。

水木資本的四位合伙人均為清華人，投資經(jīng)驗(yàn)或有或無(wú)。唐勁草希望親自培養(yǎng)合伙人。他談到，水木資本的企業(yè)文化主張以人為本、自主培養(yǎng)人才。唐勁草也搭建非營(yíng)利平臺(tái)，推動(dòng)中國(guó)母基金及投資行業(yè)健康發(fā)展。他也十分看重清華校友資源，去年還參加了第二屆清華北美校友會(huì)。當(dāng)時(shí)，校友紛沓而至，聚集幾百人，彰顯出清華校友極強(qiáng)的凝聚力。

回首自己一路走過(guò)的人生足跡，唐勁草頗為感慨。他認(rèn)為，從人生嬗變到不斷取得進(jìn)步，其實(shí)都是個(gè)人的成長(zhǎng)過(guò)程。而人的成長(zhǎng)歷程，或經(jīng)過(guò)火的淬煉，或經(jīng)過(guò)水的滋養(yǎng)，二者兼而有之。而他認(rèn)為，自己的成長(zhǎng)更多源自水木滋養(yǎng)，源自春風(fēng)化雨，源自清華哺育。若道人生有嬗變，嬗變正發(fā)端于此；若說(shuō)事業(yè)有所成功，成功也正得益于此。

采訪：陳芳  萬(wàn)軍  羅志波

撰稿：萬(wàn)軍