綜合提升轉(zhuǎn)戰(zhàn)天使投資
——訪2002級(jí)清華MBA校友陸剛
陸剛，2002年至2004年就讀于清華經(jīng)管學(xué)院，獲工商管理碩士學(xué)位。2004年加入聯(lián)想控股，以投資人（LP）的代表身份，評(píng)估、投資和管理風(fēng)險(xiǎn)投資公司。2007年至2009年，擔(dān)任聯(lián)想控股的高級(jí)投資經(jīng)理，開展直接投資業(yè)務(wù)。2009年底至今，主持聯(lián)想之星天使投資業(yè)務(wù)，擔(dān)任多家被投企業(yè)董事。
清華MBA之前：專業(yè)技術(shù)主導(dǎo)職業(yè)方向
1989年，陸剛考入西安電子科技大學(xué)電磁場(chǎng)本科專業(yè)，這是一門專業(yè)性很強(qiáng)的學(xué)科。從小，他就夢(mèng)想成為一名科學(xué)家，高中時(shí)更癡迷于無線電、衛(wèi)星、射電天文等科技領(lǐng)域。高考前，西安電子科技大學(xué)在湖北高中推薦專業(yè)，雖然他并不懂電磁場(chǎng)工程專業(yè)，但高精尖知識(shí)的介紹，引起了他濃厚興趣，于是決定報(bào)考。大學(xué)四年，學(xué)習(xí)異常艱辛。他還記得，在改變?nèi)祟惿鐣?huì)的十大物理方程式（如愛因斯坦的著名公式E=mc^2）中，影響最大也最難的就是這期間所學(xué)的麥克斯韋方程，他必須手工計(jì)算“偏三次”微分，進(jìn)行多次變換，磁場(chǎng)換轉(zhuǎn)為電場(chǎng)，電場(chǎng)再轉(zhuǎn)換成磁場(chǎng)。
電磁場(chǎng)工程專業(yè)主要應(yīng)用于通信、導(dǎo)航等方面，處于當(dāng)時(shí)的前沿領(lǐng)域。1993年陸剛畢業(yè)后，前往深圳中國民航從事導(dǎo)航工作，工作涉及飛機(jī)與無線電信號(hào)對(duì)接等高精技術(shù)。后來，他成為導(dǎo)航站通信導(dǎo)航臺(tái)的臺(tái)長，步入管理崗位。顯然，這是一條由技術(shù)主導(dǎo)的職業(yè)道路，待遇優(yōu)厚，生活穩(wěn)定。然而，在世紀(jì)之交，在充滿商業(yè)氣息的廣東，陸剛渴望通過學(xué)習(xí)改變自我，使人生更富挑戰(zhàn)性，而系統(tǒng)的MBA教育，能推動(dòng)實(shí)現(xiàn)職業(yè)轉(zhuǎn)型或事業(yè)轉(zhuǎn)變。雖然未來目標(biāo)尚不清晰，但實(shí)現(xiàn)人生轉(zhuǎn)折的決心卻愈發(fā)堅(jiān)定。隨后，清華MBA開始進(jìn)入他的視野！
入讀清華MBA：開闊視野，綜合提升
2000年后，國內(nèi)MBA教育更多引入國外資源和先進(jìn)理念，質(zhì)量提升，引人矚目。在眾多商學(xué)院中，清華MBA最終成為陸剛的唯一選擇。清華“行勝于言”的校風(fēng)激發(fā)他強(qiáng)烈的文化認(rèn)同感，嚴(yán)謹(jǐn)深厚的理工科底蘊(yùn)吻合他的自身氣質(zhì)，一流領(lǐng)先的項(xiàng)目設(shè)置最終讓他下定了報(bào)考決心。2002年，他考入清華MBA全日制項(xiàng)目，迎來了兩三年修煉、悟道的美好時(shí)光。入學(xué)后，無論是夯實(shí)基礎(chǔ)的必修課程、豐富多彩的選修課，還是精致多元的講座、論壇，他都如饑似渴地聆聽、領(lǐng)悟。2003年，高建老師講授《公司理財(cái)》，總體上不拘泥于技術(shù)，而是探究公司架構(gòu)及各種綜合因素的影響?！豆芾斫?jīng)濟(jì)學(xué)》課程難度頗大，陸剛聽了兩遍：楊之曙老師偏重技術(shù)，扎實(shí)嚴(yán)謹(jǐn)；陳章武老師則跌宕疏放。切入角度不同，風(fēng)格各異，卻都似佳釀，余味無窮。同樣，楊斌老師的講座，言近旨遠(yuǎn)，舉一反三。此外，孫靜老師的《數(shù)據(jù)、模型與決策》、陳曉老師的《會(huì)計(jì)》、宋學(xué)寶老師的《廣告和營銷》等，都各具特色。陸剛思維嚴(yán)謹(jǐn)，《管理經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《數(shù)據(jù)、模型與決策》的技術(shù)環(huán)節(jié)難不倒他。但他喜歡刨根問底，探求技術(shù)背后的根源。而清華MBA重視培養(yǎng)獨(dú)立思考能力、批判性思維，老師們常常啟發(fā)學(xué)生以獨(dú)特視角審視事物，因此他受益頗深。
2004年春，陸剛即將畢業(yè)時(shí)，迎來了第一次“清華MBA中國行”啟動(dòng)。他和班上同學(xué)在MBA教育中心老師的帶領(lǐng)下，赴華東地區(qū)，按行業(yè)類別走訪企業(yè)，參觀了嘉定汽車城、IT企業(yè)、房地產(chǎn)企業(yè)、咨詢公司、投資公司等。他們與各界商業(yè)人士交流心得、實(shí)踐體驗(yàn)，獲得了大量書本以外的知識(shí)技能。在MBA期間，陸剛還與同學(xué)王小龍、魏凱組織了三人金融小組，共同研究金融奧秘，了解宏觀經(jīng)濟(jì)。
清華MBA之后：踏上人生新舞臺(tái)
2004年，陸剛從清華MBA畢業(yè)后，加入了聯(lián)想控股，作為投資人（LP）的代表，進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，對(duì)早期科技類的創(chuàng)業(yè)投資公司進(jìn)行評(píng)估、投資和管理。行業(yè)處在上升階段往往成為入行的有利時(shí)機(jī)。那時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資不如今天這般風(fēng)靡，社會(huì)公眾對(duì)此知之甚少，從事風(fēng)險(xiǎn)投資者更寥寥可數(shù)，這就意味著絕佳的時(shí)間切入點(diǎn)。2004—2005年正值本土金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)張之際，風(fēng)險(xiǎn)投資方興未艾，陸剛恰在此時(shí)進(jìn)入該領(lǐng)域，可謂時(shí)勢(shì)造英雄。
在風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)里，陸剛能接觸許多項(xiàng)目，獲取豐富信息，研究大量公司，掌握學(xué)習(xí)資源，迅速推動(dòng)他積累起相關(guān)經(jīng)驗(yàn)。這樣，在一段時(shí)間后，他逐漸具備了從事早期投資的基本素質(zhì)：邏輯思維強(qiáng)，知識(shí)面廣闊，具備足夠視野、閱歷，并掌握一定投資技能。前三個(gè)素質(zhì)主要是清華MBA的積累，而投資技能則是在從事風(fēng)險(xiǎn)投資工作中積累起來的。
2007—2009年，陸剛作為聯(lián)想控股的高級(jí)投資經(jīng)理，開展直接投資業(yè)務(wù)，涉及健康服務(wù)、節(jié)能環(huán)保、芯片設(shè)計(jì)等領(lǐng)域。2009年底，他開始主持聯(lián)想之星天使投資業(yè)務(wù)。當(dāng)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)投資已經(jīng)歷一波熱潮，達(dá)到一個(gè)峰值，所以從行業(yè)角度，天使投資更有機(jī)會(huì)。很快，聯(lián)想之星確立了TMT、醫(yī)療健康、先進(jìn)制造三個(gè)天使投資核心領(lǐng)域，投資階段屬于“種子期”。聯(lián)想之星作為創(chuàng)始股東之一進(jìn)入所投項(xiàng)目，甚至與許多項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)共創(chuàng)企業(yè)。此外，還開展CEO培訓(xùn)、投資后的貼身服務(wù)等增值業(yè)務(wù)。培訓(xùn)的著眼點(diǎn)在于項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)的創(chuàng)業(yè)能力，不僅以投資為目的，這有別于大多數(shù)機(jī)構(gòu)、基金化天使。聯(lián)想之星的單項(xiàng)目投資量，比一般個(gè)人天使投資為多。
縱論天使投資之道
經(jīng)過多年歷練，陸剛對(duì)天使投資有許多深刻見解。他認(rèn)為，天使投資屬于博取概率的事件。其一，存在不可測(cè)的偶然因素。投資的成功無法百分之百確定；判斷項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)能否最終戰(zhàn)勝市場(chǎng)，也不確定。其二，不可測(cè)因素呈現(xiàn)概率特征。天使投資比風(fēng)險(xiǎn)投資的確定性還要?。禾焓雇顿Y是“埋伏性”的投資；風(fēng)險(xiǎn)投資早已成型，有據(jù)可查，也容易形成羊群效應(yīng)。天使投資是基于概率大小的綜合運(yùn)用策略的行為。從長遠(yuǎn)看，策略運(yùn)用的好壞直接影響投資結(jié)果、決定投資成敗。采取有效的策略布局，實(shí)施組合投資，合理配置資金，在均衡中關(guān)注重點(diǎn)，才能提高勝算（成功的概率）。相反，如果“只見秋毫，不見輿薪”，會(huì)導(dǎo)致整體策略的喪失。總的看，策略是技術(shù)性與藝術(shù)性、理性和感性的統(tǒng)一。
天使投資也基于分析手段和交易經(jīng)驗(yàn)。一是考察基本面不錯(cuò)的行業(yè)。二是挑選已由風(fēng)險(xiǎn)投資投過的項(xiàng)目，充分利用風(fēng)險(xiǎn)投資向天使投資轉(zhuǎn)換所產(chǎn)生的價(jià)值。三是甄選創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)。不同行業(yè)對(duì)團(tuán)隊(duì)要求不同，體現(xiàn)的價(jià)值也各異；企業(yè)成長本身也推助核心團(tuán)隊(duì)成型、凸顯核心價(jià)值。四是合作方式有利于分?jǐn)偂胺N子期”的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。在投資規(guī)模、領(lǐng)域不斷擴(kuò)大的環(huán)境下，天使投資更可當(dāng)作創(chuàng)業(yè)來推進(jìn)。五是天使投資屬于投資者本位，而非管理者本位，以提供輔助決策為主。聯(lián)想之星有許多經(jīng)典案例，如2011年底投資游戲平臺(tái)——樂逗游戲。隨著互聯(lián)網(wǎng)的崛起，他們考察了廣告平臺(tái)、游戲平臺(tái)、技術(shù)平臺(tái)等，發(fā)現(xiàn)與單款游戲相比，游戲平臺(tái)更具有持續(xù)性強(qiáng)的特點(diǎn)和渠道優(yōu)勢(shì)。投資后，樂逗公司迅速成長，2014年8月在美國納斯達(dá)克上市。
清華MBA帶來的啟示與幫助
清華MBA鼓勵(lì)、培養(yǎng)深入的獨(dú)立思考能力。投資最忌諱從眾思維、缺乏獨(dú)立見解。如果行業(yè)里多數(shù)人持有相同看法，那么就要思考：“這機(jī)會(huì)憑什么屬于我？”清華MBA許多軟技能課程如《管理思維》等，有助于塑造“人棄我取”、“損之則益”的逆向投資思維。清華MBA課程還提供關(guān)鍵的方法與工具。投資者需具備承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的勇氣，早期投資包括天使投資風(fēng)險(xiǎn)邊際很高，十個(gè)項(xiàng)目試錯(cuò)九個(gè)、孵化出一個(gè)，就算大功告成?？疾炷硞€(gè)項(xiàng)目，若能看清其風(fēng)險(xiǎn)，意味著存在機(jī)會(huì)；項(xiàng)目想象空間越大，蘊(yùn)藏機(jī)會(huì)也越多。投資者還需具備忍受寂寞的穩(wěn)定心態(tài)，善于在無人看好、一片質(zhì)疑（包括自身質(zhì)疑）的投資環(huán)境下做決策。天使投資成功屬于小概率事件，真正成功賺取巨額利潤的寥寥無幾，失敗卻是常事。而無論承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)還是忍受寂寞，說到底，都需要科學(xué)方法和有效工具。清華MBA一些基礎(chǔ)課程如《數(shù)據(jù)、模型與決策》，在這方面很有價(jià)值。
當(dāng)然，方法變化無窮，“運(yùn)用之妙存乎一心”。陸剛還記得，經(jīng)管學(xué)院宋學(xué)寶老師曾說：“如果MBA學(xué)生在畢業(yè)兩年后還拿五力模型說事，就沒能掌握MBA學(xué)習(xí)的精要。知識(shí)僅是幫助梳理思路的工具，MBA教育旨在推助學(xué)生形成商業(yè)框架思維、深入看待本質(zhì)問題。MBA學(xué)習(xí)是超脫條條框框的體驗(yàn)感受，是無招勝有招的境界。做任何事的悟性不僅是從書本中學(xué)出來的，包括投資。”最后陸剛說：“在所有促成投資成功的元素或方法中，把握時(shí)代脈搏始終是第一位的。無論從事天使投資還是開展學(xué)生創(chuàng)業(yè)，對(duì)于MBA學(xué)生來說，都是職業(yè)發(fā)展的方向之一，前提都需要：寬視野、大格局、深思考?！?/p>
采訪：陳芳、萬軍
撰稿：萬軍
